DeFi是去中心化金融 Decentralized Finance 的缩写，就是运用区块链技术将传统金融服务中的所有的“中介”角色全部由代码替代，从而实现金融服务效率的最大化和成本的最低化。通常我们提到DEFI都知道是代表区块链领域的去中心化金融服务，但是事实上DEFI存在不同的种类，比如MakerDao和Uniswap提供的服务能一样吗？让我们了解DeFi有哪些分类吧。

defi

DeFi的分类：

一、无中介借贷 Decentralized Loan

如果把10000元存进余额宝，你一年能获得的收益是240元，但如果通过借呗借10000元，你一年要付出的利息却是1460元左右。这中间的差异就是“中介”在中间获得的收益。那有没有更好的方式?

Decentralized Loan 通过建立智能合约的方式，让所有原先中介所做的事情由代码来执行，包括由代码来接受和管理存款，同时也由代码管理抵押并发放贷款，当抵押物的价值发生波动的时候，智能合约还能根据之前的约定，执行代码变现抵押物，并回到智能合约内。而这些代码，得益于区块链技术，他们无法被任何人或机构所控制，或停止，他们只会按照预先定义好的方式一直执行下去。MakerDAO和Compound就是典型的“无中介借贷”。他们的方式是建立一个智能合约管理可供借出的资金池。在美元银行利率以及基本上是零利率的今天，如果你将你手中闲散的经过美国SEC批准合规的10000数字美元投入其中，年化收益可以高达11.26%。当存入的资金量增大时，收益将动态变小，而当借出的金额增大时，收益将动态变大。有意思的是，这个智能合约本身当运行起来了，连开发这个智能合约的项目方都无法进行挪动其中的资金，一切都将完全根据代码执行，而他们自己在上面加上一定百分比的利润作为开发者的收益。

MakerDao是目前以太坊网络上最受欢迎的DeFi项目。目前，该项目锁定了超过3.09亿美元的用户资金。项目本身是一个去中心化的用于支持DAI的借贷平台。

DAI是一种稳定币，其价值与美元挂钩。它允许任何使用MKR的人开立抵押债务头寸（CDP），这意味着他们用锁定以太坊的方式作为抵押，生成DAI作为债务。换句话说，用户用以太坊借钱，钱就是DAI。DAI债务会产生稳定费，在借出DAI时以MKR代币支付。

用户最多可以借入抵押品价值的66%（基于150%的抵押率）。低于该比率的CDP将受到13的罚款和清算，以使CDP脱离违约状态。清算抵押品在公开市场上以3%的折扣出售。其他的DeFi借贷项目也希望达到同样的效率，包括Compound，dYdX。

二、去中心化交易所 Decentralized Exchange

简称DEX，中文含义“无托管交易”也就是我们平时说的去中心化交易所。在我们传统的金融环境里，所有的交易几乎都要经过资产或资金的中心化托管，根本原因在于对手方风险：也就是当你和对方交易时，如何保证你一定能获得你想换取的资产或资金。股票交易，房产交易，或者任何的OTC(over the counter)交易都是一样。你们需要先将你想付出的资产或资金托管给一个机构，然后你们进行交易的时候才不用担心对手方的风险。而中心化托管机构在中间收取托管服务费和交易服务费，有的时候在OTC交易中，你需要支付给这个中心化的托管机构的费用高达3%-5%。

而Defi带给我们的无托管交易是由代码托管，区块链去中心化的代码能够保证双方资产交换是原子化的，当你们双方达成交易的时候，你付出你的资产或资金的同时对方的资产或资金也自然到你的账上了。而这种由代码执行的“无托管交易”成本极低，并且速度很快。

三、可编程的标准化金融衍生品 Decentralized Derivatives

衍生品本质上是一个代表现实世界的合成资产。在区块链上创造这类资产，使用户可以访问现实世界市场，同时提供去中心化网络随附的安全性。

今天我们大家所看到的金融衍生品基本上都是由中心化金融机构所设计和发行的。比如银行承兑汇票，债券，保理，期权等等。中心化发行成本高昂，而且不同机构即使以相同参数发行的金融衍生品仍然无法同质化。举个简单的例子，中国银行背书的100万人民币2021年1月1日兑付的银行承兑汇票和一个小的地方商业银行背书的同样100万人民币2021年1月1日兑付的银行承兑汇票本质上是两个不同的东西，贴现率也不一样。这是因为涉及到的发行该金融衍生品的中心化机构的风险等级不同。但其实这两个承兑汇票都是代表着2021年1月1日你将能得到100万人民币。

是否有技术手段让参数完全一致的金融衍生品完全消除掉发行方风险因素而使得完全同质化呢?

答案是：有的。

我们只需要通过去中心化的代码，也就是区块链共识代码基于底层资产发行就可以了，这样一来，任何人或组织都可以根据底层资产让代码金融衍生品，如果我们设置的参数一致，那我们不同人产生的金融衍生品就没有任何差别。这一大类市场潜力巨大，我们都知道金融衍生品的体量事实上大过货币市场好多倍，在这种类型的”Defi”去中心化金融技术的加持下，不仅使得金融衍生品本身可以互联互通，而且大大降低了原本中心化机构发行金融衍生品服务于实体业务的成本(事实上在区块链上以底层资产发行这种承兑汇票成本几乎为0)，也大大缩短了发行时间(大约降到了秒级)。

四、支付和资产

闪电网络在任何给定时间可以处理价值770万美元的付款，并且是比特币区块链上唯一的支付网络。

以太坊网络上有两个支付项目：xDai和Connext。xDai是一个侧链项目，具有5秒钟的区块时间和较低的天然气成本。它与POA网络和MakerDao关联。Connext本质上允许用户加载一张带有价值的卡，并可以即时地使用它。

WBTC是由比特币支持的ERC-20代币，背后的思想是，将比特币网络上的大量流动性带到以太坊。WBTC同时在去中心化和中心化的交易所上交易。用户可以通过八个不同的商家交换WBTC。交换资产需要用户经历反洗钱（AML）和KYC程序。这个计划由一个去中心化的自治组织和16个不同的项目支持，他们都对去中心化金融感兴趣。其中包括Dharma，MakerDao，Set Protocol和Compound。

DeFi的去中心化特性意味着任何人都可以使用它，所以有无限广阔的前景，但是作为新兴事物，也不能忽视其所在的风险。创新正在使DeFi成为现实世界的用例，为该技术提供影响世界的途径和潜力。

文章部分内容来自知乎作者点金云矿
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