Grayscale，灰度背后是DCG——数字货币集团，作为一个资产管理公司，灰度的产品很丰富，有BTC信托、BCH信托、ETH信托、ETC信托、LTC信托等等。

灰度设计这些产品的目的，不是为了卖给小型散户，它的目标对象是“合格投资者”，是指那些财产净值100万美元以上或两年收入超过20万美元的个人，以及资产超过500万的机构投资者。灰度2020年Q3的报告显示，有90%的客户都是机构投资者。

灰度投资公司的雏形是私募股权交易平台 SecondMarket 公司旗下的一只比特币投资基金。2014 年，SecondMarket 公司创始人 Barry Silbert 将这只比特币投资基金从原公司中脱离出来，成立了灰度投资公司（Grayscale Investments）。2015 年，灰度投资公司被归并到新成立的数字货币集团（Digital Currency Group，简称DCG）旗下。DCG 不仅仅专注于数字货币和区块链的投资，同时也是一个初创企业的孵化器。DCG 旗下除了灰度投资公司外，还有加密货币场外交易经纪商 Genesis、区块链新闻资讯网站 CoinDesk 两家子公司，以及投资的 150 多个其他区块链公司/项目。经过多年的发展，灰度投资公司已经成为全球最大的加密货币资产管理公司，旗下的加密货币信托规模截止发文时已经达到 40 亿美元。2013 年，创始人 Barry Silbert 说服了 SecondMarket 公司的董事会，拿出一部分资金成立了名为 Bitcoin Investment Trust 的比特币投资基金，这只基金就是灰度投资公司比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）的前身。直到 2017 年 9 月，灰度投资公司的比特币信托基金才开始出现爆发式增长。现在，它已经成为全球最大的比特币投资信托基金，拥有的比特币数量超过 40.85 万枚，将近比特币总量的 2%。

灰度投资公司的加密货币信托产品，为机构用户购买加密货币提供了便利。在美国，机构用户如果直接去市场购买加密货币，会受到很多法律法规的限制，异常繁琐。灰度的加密货币信托产品，相当于合规的证券，在购买上更加方便，购买信托产品也相当于间接持有了加密货币，而且还不需要自己去转移、存储加密货币，也不用担心存储不当导致加密货币被盗。灰度投资公司的所有信托产品，每年都会收取一定比例的管理费。其中，BTC 信托的费率最低，为每年 2%；ETC 信托和包含主流币种的复合型信托费率最高，为每年 3%；其他加密货币信托产品的管理费为每年 2.5%。需要注意的是，灰度投资公司收取的管理费已经包含了 Coinbase Custody 的加密货币托管费用（每年 1.2%）。按照目前的信托规模，灰度投资公司每年收取的管理费已经超过了 5000 万美元，这可是一块非常大的香饽饽。灰度公司的增持是表明现投资者对数字货币的青睐，也证明了数字货币以后广阔的发展空间与增值空间。